株の用語は似たような言葉が多くてよくわからない😫
PBRとPERってどっちがどっちだったっけ？😕
株式投資を始めると、必ずと言っていいほど「アルファベット3文字の壁」にぶつかりますよね。
しかし、この壁を乗り越えると、「なんとなく」の投資から「根拠ある」投資へとレベルアップしていきます。
実は、プロの投資家もまずはこの3つの指標を見て、その株が「買い」かどうかを判断しています。
この記事では、株式投資の「3種の神器」ともいわれる指標について、難しい数式ではなく、しっかりした「イメージ」を持てるよう分かりやすく解説していきます。
PER(株価収益率)：株価が「利益」に対して割安かを見る
まず1つ目は、PERです。
日本語で「株価収益率」と言います。
これは、今の株価が「企業の稼ぐ力(利益)」に対して高いか安いかを判断する指標です。
PERは「何年で元が取れるか」を表す数字
結論から言うと、PERは「投資したお金を、会社が出す利益だけで回収するのに何年かかるか」を表しています。
例えば、100万円でお店を買ったとします(株価100万円)。
このお店が毎年10万円の利益を出しているなら(1株益10万円)、元を取るのに10年かかります。
この場合、PERは10倍になります。
・PERが低い＝回収期間が短い＝「割安」
・PERが高い＝回収期間が長い＝「割高」
と覚えると分かりやすいです。
目安は「15倍」！これより低ければ割安のサイン
じゃあ、何倍なら安いの？
と思いますよね。
日本の株式市場全体の平均の目安は「15倍」と言われています。
・15倍以下：割安圏内(お買い得かも！)
・10倍以下：超割安(不人気またはお宝株の可能性あり)
・20倍以上：割高(人気が過熱している、または急成長中)
まずは、スクリーニング(銘柄検索)ツールなどで、PER15倍以下の銘柄を探してみるのが基本の戦略です。
注意点：成長企業はPERが高くなりやすい
「PERが高いからダメな株」とは限りません。
ここが投資の面白いところでもあります。
AmazonやGoogleのようなIT企業や、急成長中のベンチャー企業は、将来利益が倍増する期待があるため、今の利益で見るとPERが50倍、100倍になることもあります。
・成熟した企業(製造業、銀行など)：低PER(割安)を狙うのがセオリー
・成長企業(IT、サービスなど)：高PERでも、成長性を信じて買う
このように、業種によって使い分けるのがポイントです。
PBR(株価純資産倍率)：株価が「資産」に対して割安かを見る
2つ目は、PBRです。
日本語では、「株価純資産倍率」と言います。
PERが「稼ぎ」に注目したのに対し、PBRは「持っている財産(資産)」に対して高いか安いかを判断します。
PBRは「会社が倒産したらいくら戻ってくるか」の安心感
PBRを理解するには、「もし明日、会社が倒産(解散)したら？」と考えると分かりやすいです。
これを「解散価値」と言います。
例えば、財布の中に1万円入っているとします。
この財布が中身を合わせて5,000円で売っていたらどうでしょうか？
中身(資産)は1万円なのに、価格(株価)は5,000円、これは明らかにお得ですよね。
・PBR1倍：株価と資産価値が同じ(適正)
・PBR1倍未満：資産価値より安く売られている(バーゲンセール状態)
「PBR1倍割れ」は負けない投資の第一歩！
PBRを見る際、最も重要なラインは「1倍」です。
PBRが1倍を割っている(0.8倍や0.6倍)ということは「企業の持っている工場、土地、現金を全部売ってお金に換えた額よりも、株価の方が安い」という異常事態です。
そのため、PBR1倍割れの銘柄は「これ以上株価が下がりにくい」と考えられ、初心者にとってもリスクを抑えた投資対象(バリュー株)として人気があります。
バリュー株とは、株価が本来の価値より安い水準で放置されている株のこと😊
万年割安株(バリュートラップ)に注意しよう
ただし「安ければいい」わけではありません。
PBRが低い理由が以下のような場合は注意が必要です。
・資産の質が悪い：帳簿上は価値があるが、実際は売れない土地や古い設備ばかり。
・将来性がない：資産はあるが、赤字続きで食いつぶしている。
PBRが低いだけでなく「ちゃんと黒字を出しているか？」もセットで確認しよう。
PBRが低いからと言って即買いしないように気をつけないといけないね👍
ROE(自己資本利益率)：企業が「効率よく」稼いでいるかを見る
最後はROEです。
日本語で「自己資本利益率」と言います。
これは割安かどうかではなく、「その企業は、株主から預かったお金をいかに効率よく増やしているか」という「経営の上手さ」を表す指標です。
ROEは「投資の利回り」のようなもの
株主から集めたお金(自己資本)を使って、どれだけ利益を生み出したのかを%で表します。
例えば、友達に100万円を預けてビジネスをしてもらったとします。
A君：100万円を使って、年間1万円の利益を出した(ROE1％)
Ｂ君：100万円を使って、年間10万円の利益を出した(ROE10%)
明らかにＢ君の方が、ビジネスの才能が(資金効率)が良いですよね。
投資家は、この「効率よくお金を増やしてくれる企業(高ROE)」を好みます。
ビジネスを任せるなら効率が良いほうがいいに決まってますね😁
目安は「8％以上」高ければ高いほど優秀！
一般的に、日本の株式市場では「ROE8％」が1つの合格ラインとされています。(諸説あり)
ROE8％未満：資金効率があまり良くない。
ROE10％以上：優秀な経営が行われている優良企業。
海外の投資家は特にこのROEを重視するため、ROEが高い銘柄は海外からの資金が入りやすく、株価が上がりやすい傾向があります。
ROEとPER・PBRの関係性
実は、これら3つは密接に関係しています。
「ROE(効率)が高い企業は、人気が出るのでPER(期待値)やPBR(価格)も高くなる」
逆に、万年割安で放置されている(低PER・低PBR)企業は、ROEが低く「お金を増やすのが下手」と思われていることが多いです。
初心者のうちは「低PER・低PBRで割安だけど、ROEはそこそこ高い(8％付近)」といった、バランスの良い銘柄を探すのがおすすめです。
3つの指標は密接に関係してるんだね。バランスの取れた銘柄を探すのは難しそう
まとめ：3つの指標を組み合わせて分析しよう
分析のステップ(例)
1.まずPERを見て、15倍以下の割安な株を探す。
2.次にPBRを見て、1倍に近いか確認し、下値の不安を減らす。
3.最後にROEを見て、8％に近い稼ぐ力があるかチェックする。
1つだけの指標だけで判断せず、これらを組み合わせることで「安くて、安全で、稼げる」お宝株に出会える確率がグッと上がります。
まずは、証券会社のアプリで自分の知っている企業のPERやPBRをチェックすることから始めてみてくださいね。
最後までお読みいただきありがとうございました😊
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