【保存版】PER・PBR・ROEとは？株初心者向けに違いと目安

そんな風に悩んでいませんか？

株式投資において、「PER・PBR・ROE」の3つは、その株が「割安か」「安全か」「稼ぐ力があるか」を判断するための最も重要な指標です。

これを知らずに株を買うのは、中身を見ずに福袋を買うようなもの。

この記事では、投資初心者の方に向けて「3つの指標の本当の意味と計算式」を身近な例を使って具体的に分かりやすく解説します。

ぜひ最後まで読んで、根拠のある銘柄選びのスキルを身につけてください。

PER(株価収益率)とは？「今の株価は利益に対して割安か？」を見極める

PERは、一言でいうと「今の株価が、会社が稼ぐ利益に対してどれくらい割安か(または割高か)」を測る指標です。

PERの計算式と意味を具体的に解説

PERは以下の計算式で求められます。

この2つを使うと、PERとPBRはこう言いかえられます。

・PER ＝ 株価 ÷ EPS（利益の何年分まで買われているか）

・PBR ＝ 株価 ÷ BPS（会社の財産に対して株価が割安か割高か）

つまりEPSとBPSは、PER・PBRを支える”土台の数字”なんです。

毎年100円のお金を生み出してくれる「魔法の機械」があるとします。

この機械が1,000円で売られていたら、買うべきでしょうか？

この場合、1,000円÷100円＝10倍(PER10倍)となります。

これは「投資した1,000円を回収するのに10年かかる」という意味です。

もし同じ機械が500円で売られていればPERは5倍(5年で回収)となり、数字が低いほど「割安でお買い得」と判断できます。

日本の株式市場では、PER15倍前後が平均的な目安と言われています（約30年の中央値ベース）

最新の市場平均PERは、日本取引所グループの「その他統計資料」で毎月公表されており、2026年に入ってからの東証プライム市場のPERは概ね14〜16倍前後で推移しています。

※出典：日本取引所グループ「その他統計資料（規模別・業種別PER・PBR）」

情報の根拠：PERの数字はどこから来るのか？

証券アプリで見かけるPERの数字ですが、根拠となっているのは企業が公式に発表する「決算短信」や「有価証券報告書」に記載された利益予想です。

これが、「一次情報(大元の正しいデータ)」になります。

しかし、初心者の方が企業のIRページを1つずつ確認するのは大変です。

そこで実際の投資では、これらの公式データを元に計算して表示してくれる「ヤフーファイナンス」や「証券会社のスマホアプリ」を活用するのが、最も効率的で間違いのない確認方法になります。

【失敗体験談に学ぶ】PERが低すぎる「バリュートラップ」の罠

初心者が陥りやすい失敗が「PERが3倍だ！超割安だから全額投資しよう！」と飛びついてしまうことです。

なぜそんなにお買い得に見えるのでしょうか？

実は、市場の投資家たちが「この会社は来年、利益が激減するだろう」「不祥事で倒産するかもしれない」と予測し、株を投げ売りしているため株価が下がっている(＝結果的にPERが低く見えているだけ)ケースが多いです。

これを「バリュートラップ(割安の罠)」と呼びます。

PERの数字だけを鵜呑みにせず、「なぜこんなに低いのか？」をニュースや企業の業績推移で確認する癖をつけましょう。

PBR(株価純資産倍率)とは？「会社が解散した時の価値」を測る

PERが「利益」に注目したのに対し、PBRは「会社が持っている財産(純資産)」に注目し、株価が割安かどうかを判断する指標です。

PBRの計算式と意味を具体的に解説

PBRの計算式は以下の通りです。

この2つを使うと、PERとPBRはこう言いかえられます。

・PER ＝ 株価 ÷ EPS（利益の何年分まで買われているか）

・PBR ＝ 株価 ÷ BPS（会社の財産に対して株価が割安か割高か）

つまりEPSとBPSは、PER・PBRを支える”土台の数字”なんです。

中に「1,000円の現金」が入っているのが確実な、絶対に開かない貯金箱があるとします。

この貯金箱が1,000円で売られていたら、PBRは1倍です。

もし、この貯金箱が「800円」で売られていたらどうでしょう？

800円で買えば、中身は1,000円なので確実に得をしますよね。

これが「PBR1倍割れ(この場合は0.8倍)」という状態です。

つまりPBRとは、「会社が今すぐ解散して全財産を株主に分けたとき、投資したお金が戻ってくるか」という、安全性の目安(防衛ライン)になります。

PBR1倍割れの意味と、情報鮮度の重要性

「PBR1倍割れ」は、本来であれば会社を解散した方がマシと言えるほどの「異常な安値」です。

近年は東京証券取引所も問題視し、PBR1倍を超えるよう企業に改善を求めています。

ここで注意したいのが「情報の鮮度」です。

ヤフーファイナンスなどでPBRを確認する際、その数字は「前回の決算発表時の財産」を元に計算されています。

もし直近で会社が大きな赤字を出していれば、実際の財産は減っているため、アプリ上では割安に見えても実は割安ではない、ということが起こり得ます。

決算発表の前後は特に注意が必要です。

PERとPBRを組み合わせた割安株の探し方

単独の指標に頼るのではなく、PERとPBRを組み合わせることで、投資の精度は格段に上がります。

この2つの条件を同時に満たす銘柄を探すことで、「利益もしっかり出しているのに、なぜか放置されていて、いざという時の財産もある安全な会社」を見つけやすくなります。

スクリーニング(絞り込み)機能がある証券アプリで、ぜひ条件を入力して検索してみてください。

ROE(自己資本利益率)とは？「効率よく稼ぐ力」を示す重要指標

PERとPBRが「今の株価がお買い得か」を見る指標だったのに対し、ROEは「その会社がどれくらい経営が上手か(稼ぐ力があるか)」を見る指標です。

海外の投資家が最も重視する数字と言われています。

ROEの計算式と意味を具体的に解説

ROEの計算式は以下の通りです。

あなたが友達Aと友達Bに、それぞれ「100万円」を投資(出資)したとします。

投資家であるあなたにとって、同じ100万円を預けるなら、より効率よく利益を生み出してくれた友達Bの方が優秀な経営者ですよね。

自己資本(株主が出したお金や過去の利益の蓄積)を使って、どれだけ効率よく稼いでいるかを見るのがROEです。

ROEの目安と、公式データ(有価証券報告書)の重要性

日本企業の場合、ROEの目安は「8％以上」とされており、10％を超えると優秀と評価されています。

この基準は、2014年8月に経済産業省が発表した「伊藤レポート」（一橋大学・伊藤邦雄教授が責任編集）で示されたもので、「日本企業がグローバルな投資家から認められるには、最低限8％を上回るROEを達成すべき」と提言されています。

つまり「ROE8%」は、世界の投資家が日本企業を見るときの「合格ライン」なのです。

10％を超えれば優秀、15％以上なら超優良企業と評価されます。

※出典：経済産業省「『持続的成長への競争力とインセンティブ～企業と投資家の望ましい関係構築～』プロジェクト（伊藤レポート）最終報告書」（2014年8月）

ROEが高い企業は、稼いだ利益をさらに次の事業に投資し、複利の力でどんどん成長していくため、長期的に株価が上がりやすい特徴があります。

このROEの根拠となる「純利益」や「自己資本」の正確な数字も、企業が年1回提出する「有価証券報告書」という公式な財務書類に記載されています。

長期投資を考える際は、ヤフーファイナンスの数字だけでなく、企業のホームページ(IR情報)から有価証券報告書を開き、「過去数年間のROEが安定して高いか」を確認することが、本質的な企業分析に繋がります。

3つの指標を使った銘柄選びのシミュレーション

これまでの知識を総動員して、実際に有望な銘柄を探すシミュレーションをしてみましょう。

このように「稼ぐ力(ROE)」と「割安さ・安全性(PER・PBR)」を掛け合わせるのが、王道の投資スタイルです。

まとめ

株式投資の基本となる3つの指標について、計算式や具体例、情報の探し方を解説しました。

まずは、ご自身がよく知っている身近な企業の数字を、ヤフーファイナンスや証券アプリで調べることから始めてみましょう。

参考資料

• JPX用語集「株価収益率（PER）」
• JPX用語集「株価純資産倍率（PBR）」
• JPX用語集「自己資本利益率（ROE）」
• 経済産業省「伊藤レポート」（2014年8月）